战手中的香港A实与坑记机眼机遇老司
我要评论最近几个月，我有幸参与几个RWA(真实世界资产)代币化项目，经历了不少"血泪教训"。今天想用最接地气的方式，跟大家聊聊这个看似高大上的金融创新究竟是怎么回事。
为什么突然这么火？
要说香港RWA突然火爆，那得从明年8月说起。届时《稳定币条例》正式生效，这意味着稳定币终于有了合法身份。我有个做投行的老友笑称："这就像给野孩子上了户口，以后可以光明正大出来见人了。"
说实话，现在企业界对RWA的期待，像极了当年大家抢着搞ICO的样子。只不过这次有了政府背书，玩法正规多了。我接触的好几家上市公司，都打着"布局RWA"的旗号想提振股价，但真正懂行的没几个。
全链路合规不是开玩笑
很多人以为搞个联盟链确权就万事大吉，这简直太天真了。我们团队处理过一个内地商业地产项目，光是把产权文件合规转移到香港，就折腾了三个多月。数据资产更麻烦，光是数据出境备案就够喝一壶的。
去年有个内地地产商想用区块链把房子"搬到"香港发RWA，结果被监管机构直接叫停。现在想想都好笑——你当跨境资产转移是搬家呢？
监管的红线在哪里？
金管局现在最待见的就是稳定币和绿色债券。上周参加行业交流会，监管官员明确表示："别想用区块链确权来糊弄我们，资产必须在我们眼皮子底下。"
这让我想起了期货市场的交割仓库制度。就像你想交易原油期货，得先把原油存到指定仓库。RWA也是这个理儿，底层资产必须能被香港监管机构随时查验。
文娱版权可能是突破口
目前看来，像电影版权、音乐IP这类无形资产反而更容易操作。我们手头有个案例，一家内地影视公司把某热播剧的海外发行权打包成RWA，流程走得相对顺畅。关键是要把权益完整转移到香港的监管实体，这步走通了后面就好办。
有个做审计的朋友跟我说："现在最靠谱的就是找四大所出审计报告，监管看到这个就放心一半。"虽然资产不在香港，但只要证明文件过硬，还是有戏的。
发行和交易是两回事
这点特别容易混淆。发RWA相当于搞私募，而交易得上持牌交易所。而且只能面向合格投资者，想靠社区炒作拉盘？门都没有！我认识的一个交易所老板透露，光挂牌费就要七位数，这门槛直接把小玩家挡在门外。
稳定币才是亲儿子
要说最容易落地的，还得是稳定币。不过门槛高得吓人，2500万实缴资本的门槛就让很多创业公司望而却步。有个想做港币稳定币的团队跟我诉苦："光保证金就压得我们喘不过气，更别说其他合规成本了。"
警惕挂羊头卖狗肉
现在市场上鱼龙混杂，我见过最离谱的，有人把老家养猪场的收益包装成RWA项目。拜托，这跟区块链有半毛钱关系吗？真正靠谱的项目至少要过三关：法律文书核查、财务穿透审计、独立第三方估值。
个人建议，企业想玩RWA就老老实实做融资渠道，上市公司可以当利好消息。但要是想借机炒概念圈钱，迟早要栽跟头。
写在最后
说实话，现在香港RWA还在蹒跚学步阶段，成功案例一个手都数得过来。我这些经验也都是摸着石头过河总结的，说不定明天政策一变又得重来。不过正是这种不确定性，才让这个领域充满魅力，不是吗？
相关文章
最近和几个朋友聊天，发现大家都在为孩子或自己的学历提升发愁。确实，在这个内卷的时代，继续教育成了刚需。打开手机，各种线上教育平台的广告铺天盖地，让人眼花缭乱。作为一个在教育行业摸爬滚打多年的老将，致学教育创始人吴民升的一番话让我深有感触。在线教育的野蛮生长时代记得十年前我刚接触在线教育时，这个行业还像个蹒跚学步的孩子。如今再看，简直翻天覆地。吴总告诉我，他们2011年在厦门起步时，整个行业还在摸索...2025-09-17
说实话，我在这个行业摸爬滚打这么多年，发现一个有趣的现象：市场越是低迷，创新反而越活跃。记得2018年寒冬那会儿，DeFi的种子就是在那时埋下的。现在回头看，几乎所有改变行业的创新——从DeFi到NFT，再到最近火热的LSDFI、meme和BRC20——都是在熊市里萌芽，然后等到行情回暖时爆发的。社交革命的链上实验：Friend.tech为什么这么火？最近我的朋友圈都被Friend.tech刷屏了...2025-09-17
作为一个长期观察DeFi市场的从业者，我不得不说7月那场针对Curve的黑客攻击正在产生深远影响。记得当时我刚从加密峰会回来，手机就被各种预警信息轰炸——谁能想到这个被视为"最安全"的DEX也会中招？如今两个月过去，CRV的交易量数据令人揪心：97%的暴跌幅度，简直就像坐过山车从山顶直坠谷底。数字背后的市场恐慌Kaiko的最新数据让我倒吸一口凉气：币安上CRV的交易量从7月底近3亿美元的体量，骤降...2025-09-17
最近在新加坡举办的加密大会可以说是点燃了全球投资者的热情，尽管行情依旧低迷得像条咸鱼，但会场的热度简直能和火锅店相媲美。作为一个在币圈摸爬滚打多年的老韭菜，我也想跟大家分享些有趣的发现。当前市场的真实写照：无聊到让人想睡觉Glassnode的最新数据和大会上的干货报告描绘了一个相当有意思的画面：现在的加密市场就像周末的图书馆，安静得可怕。具体来说有四点特别值得玩味：首先，整个市场的流动性萎缩得跟气...2025-09-17
上周四，新加坡艺术圈炸开了锅。走在滨海湾附近的街头，你会发现不少年轻人拿着手机兴奋地讨论着什么。原来是一场堪称"动漫原稿奥斯卡"的线下艺术展正在如火如荼地进行着。大师手笔齐聚狮城作为一个资深动漫迷，当我走进展厅的那一刻简直激动得说不出话来。想象一下，《龙珠》作者鸟山明的铅笔草稿、《千与千寻》导演宫崎骏的分镜手稿就这么真实地摆在你眼前——这种感觉就像是走进了动漫迷的梦想宝库。主办方UneMeta的工...2025-09-17
最近比特币这波过山车行情真是让投资者捏了把汗。在25,000美元这个关键支撑位反复试探后，BTC终于迎来了喘息的机会。记得上个月我一个做量化交易的朋友还信誓旦旦地说要跌破2万，现在看来市场比我们想象的更有韧性。技术面透露的关键信号仔细观察盘面就会发现，比特币在9月初已经第二次试探26,400美元的短期阻力位了。这让我想起2019年那次触底反弹的走势，当时也是反复测试关键支撑后才迎来大行情。不过现在...2025-09-17
最新评论